Die Mitbegründer von Nautilus Biotechnology, Sujal Patel (links) und Parag Mallick. (Nautilus-Foto)
Nautilus Biotechnology tritt diese Woche als Seattles neuestes börsennotiertes Unternehmen auf und nutzt die Manie um SPACs, um 345 Millionen US-Dollar zu sammeln, um einen neuen Ansatz voranzutreiben, der die biomedizinische Forschung beschleunigen und die Medikamentenentwicklung verändern könnte.
Das Unternehmen aus Seattle, das ab Donnerstag an der Nasdaq unter dem Ticker NAUT gehandelt wird, hat einige bekannte Gesichter an der Spitze, die zuvor erfolgreich börsennotierte Unternehmen geführt haben.
Das 2016 vom Institut für Systembiologie Alaun Parag Mallick und Isilon Systems Mitbegründer Sujal Patel mitbegründete Nautilus entwickelt eine neue Methode zur Analyse des Proteoms, der Gruppe von Proteinen in einer biologischen Probe. Zu den institutionellen Investoren des Unternehmens gehören Bezos Expeditions, der Venture-Arm des Amazon-Gründers Jeff Bezos; Vulcan Capital, gegründet vom verstorbenen Microsoft-Mitbegründer Paul Allen; und unter anderem Seattles Madrona Venture Group.
Patel rekrutierte ehemalige Kollegen, um Nautilus zu leiten, darunter Marketingchef Chris Blessington, Finanzchefin Anna Mowry und Produktentwicklungsleiterin Subra Sankar.
Die Biotech-Investmentfirma Perceptive Advisors sponserte die SPAC, eine Mantelgesellschaft, die sich mit Nautilus für die Fusion zusammenschließen wird.
Der Deal wird am 25. Jahrestag von Patels Ankunft in Seattle abgeschlossen, wo er eine Stelle als Manager der Datenspeicherinfrastruktur bei RealNetworks antrat, die zur Idee von Isilon führte, einem Datenspeicherunternehmen, das er 2001 mitgegründet hat.
Über Isilon, das 2010 im Rahmen einer der größten Technologieakquisitionen Seattles für 2,25 Milliarden US-Dollar an EMC verkauft wurde, lernte Patel Mallick kennen, einen seiner ersten Kunden. Mallick, jetzt außerordentlicher Professor an der Stanford University, hatte Isilon 2004 damit beauftragt, riesige Datenmengen aus seinen Experimenten zu speichern, die große Datensätze zum menschlichen Proteom und Genom generierten.
Seitdem sind die beiden in Kontakt geblieben, und Patel hat im letzten Jahrzehnt über seine Familienstiftung einen Postdoc in Mallicks Labor gesponsert.
Als Mallick 2016 eine völlig neue Idee hatte, das Proteom zu analysieren, wandte er sich um Rat an Patel. Später in diesem Jahr gründeten sie Nautilus mit Patel als CEO und Mallick als Chefwissenschaftler.
Ich musste im Grunde aufholen und herausfinden, wie man CEO eines Biotechs wird.
Das neue Unternehmen setzt auf eine Verschmelzung von Bereichen: Life Sciences, Informatik und Data Science sowie Physik und Ingenieurwissenschaften. Es ist eine herausfordernde Mischung, in einem akademischen Labor zu entwickeln, aber die Synergie passte zu Patel und Mallick.
“Ich habe viel darüber nachgedacht, was das richtige Fahrzeug ist, um dies in die Welt zu tragen”, sagte Mallick diese Woche in einem Interview mit GeekWire. „All diese drei Teile – Hardware, Software und Wetware – mussten zusammenkommen.“
Patel fügte hinzu: „Innerhalb der Mauern unseres Unternehmens arbeiten Proteinbiochemiker und Nanofabrikationsingenieure an dem Chip, es gibt Softwareingenieure, optische Ingenieure, Ingenieure für maschinelles Lernen und Biophysiker für Einzelmoleküle. Dieses breite Spektrum an Disziplinen eignet sich wirklich für ein Unternehmen und eine Handelsorganisation.“
Es gibt eine Vielzahl von Anwendungsfällen für die Technologie des Unternehmens, einschließlich der translationalen Forschung und der Entwicklung von Therapeutika. Fast alle von der FDA zugelassenen Medikamente zielen auf ein Protein ab, und mehr über das Proteom zu wissen, kann dazu beitragen, den Medikamentenentwicklungsprozess effizienter zu gestalten. Forscher könnten beispielsweise die Wirkung eines Medikaments auf das Proteom vor und nach der Behandlung analysieren.
In gewisser Weise will Nautilus die Proteomik demokratisieren, ähnlich wie es Unternehmen wie der börsennotierte Biotech-Riese Illumina mit Genomik getan haben. Das Unternehmen schätzt einen adressierbaren Gesamtmarkt von mehr als 25 Milliarden US-Dollar, wobei Biopharma 50 % und Forschungs- und Anwendungsmärkte den Rest einnehmen.
Das Proteom untersuchen
Nautilus zielt darauf ab, 95% des menschlichen Proteoms zu analysieren, das 20.000 oder mehr Proteine enthält. (Nautilus-Bild)
Während DNA und RNA hauptsächlich Anweisungen liefern, sind es Proteine, die die Bausteine der Zellen sind. Aber die Proteomik-Analyse hinkt der Analyse von DNA und RNA weit hinterher und ist im Allgemeinen für die meisten Labore nicht benutzerfreundlich.
„Die Tools, die wir haben, haben nicht den Durchsatz und die Abdeckung, Tiefe und Sensibilität, die Sie auf der Genomik-Seite haben“, sagte Mallick.
„Wir haben innerhalb des Unternehmens ein Mantra: Jeder, der ein Proteom will, bekommt ein Proteom“, fügte er hinzu.
Im Zentrum seiner Technologie steht ein Instrument, das einen Chip mit Milliarden von „Landeplätzen“ für Proteine in einer Probe enthält. Reagenzien, die Proteine binden, fließen sequentiell über den Chip und die Bindung wird optisch beurteilt. Die Analyse der Daten erfolgt durch einen maschinellen Lernprozess. Das Ergebnis ist ein Auslesen der Proteine in der Probe.
Ein wichtiger Aspekt des Systems ist, dass die proteinbindenden Reagenzien, von denen einige von Nautilus entwickelt werden, typischerweise nicht nur ein Protein binden. Jedes Reagenz könnte mit 10 % des Proteoms reagieren, sagte Mallick. Das System „braucht viele, viele verschiedene Eingaben über ein einzelnes Molekül, die rechnerisch kombiniert werden, um Ihnen eine schockierende spezifische Identifizierung zu geben“, sagte Patel.
Die Plattform wird laut einem Nautilus das Potenzial haben, mehr als 95 % des Proteoms zu identifizieren. Darüber hinaus wird der Ansatz eine bessere Analyse von Proteinmodifikationen ermöglichen, Schlüsselmolekülen, die an Proteinen auf- und abplatzen und deren Funktion regulieren. Ihr System werde in der Lage sein zu beurteilen, wo und wie oft solche Modifikationen auftreten, sagte Mallick.
(Nautilus-Bild)
Nautilus hat nur wenige Details zu seiner Plattform veröffentlicht, arbeitet jedoch derzeit mit Genentech zusammen, um sie zu testen und zu verfeinern, und erwartet, Ende dieses Jahres eine wissenschaftliche Veröffentlichung zu veröffentlichen. Die neue Finanzierung wird es Nautilus ermöglichen, seine Technologie durch Forschung und Entwicklung sowie Kommerzialisierung weiter voranzutreiben, wobei die Einführung des Instruments für Ende 2023 erwartet wird.
Als Mitbegründer stieg Patel tief in die Technologie ein und half beim Aufbau der Algorithmen für maschinelles Lernen, die die Plattform von Nautilus antreiben. Auf YouTube sah er sich Kurse in Biologie und Chemie auf College-Niveau an.
„Ich musste im Grunde nachholen und herausfinden, wie man CEO eines Biotechs wird“, sagte er.
Als Teil seines Lernprozesses rief Patel Mallick jeden Tag mit „einer Liste von 50 dummen Fragen“ an.
„Er ist ein sehr geduldiger Mann, er ist Professor“, bemerkte Patel. Danach tauchte Patel in die wissenschaftliche Literatur ein und las Hunderte von Artikeln über Kernbereiche des Unternehmens.
Langzeitspiel
SPAC-Fusionen bieten einen schnelleren Weg zum Börsengang als der traditionelle Börsengang und haben schnell an Popularität gewonnen. Laut SPAC Research haben 335 SPACs in diesem Jahr bisher 105 Milliarden US-Dollar aufgebracht, fast das Achtfache des Gesamtbetrags von 2019.
Die Begeisterung für SPACs schwankt. Ein Grund dafür ist eine Verzögerung beim Abschluss von SPAC-Deals aufgrund eines überarbeiteten Genehmigungsverfahrens der SEC, berichtete The Information. Die Aftermarket-Performance von SPACs ist laut IPO SPAC Index seit ihren Höchstständen Anfang dieses Jahres ebenfalls um rund 20 % gefallen.
Wie SPACs das IPO-Spiel verändern: Eigenkapitalbesitz von Gründern eine große Überlegung
Dies ist das zweite Mal, dass Patel ein Unternehmen an die Börse bringt. Er tat dies 2006 mit einem traditionellen Börsengang für Isilon, bevor er an EMC verkauft wurde. Mit Perceptive Advisors, das in eine Serie-B-Runde für das Unternehmen investiert hat, sieht er Nautilus als den richtigen Partner für einen SPAC. Und obwohl Nautilus sein Produkt noch entwickelt, ist es der richtige Zeitpunkt, um an die Börse zu gehen. Die Zeiten haben sich seit 2006 geändert, als Isilon mit einem kommerziellen Produkt an die Börse ging, sagte er.
„Investoren sind empfänglicher für Unternehmen und Instrumente, die vorkommerziell sind, aber unglaublich große potenzielle Märkte haben. Damit gab es für uns die richtigen Rahmenbedingungen und die richtige Investorengruppe, um viel Kapital aufzunehmen“, sagte er. „Die Einbringung einer disruptiven Menge an Kapital hilft uns wirklich, das Risiko zu beschleunigen und zu senken, und daher war es absolut sinnvoll.“
SPAC-Deals können eine schnellere und effizientere Möglichkeit sein, Bargeld aufzuladen, als Risikokapitalgeber für mehr Geld zu kontaktieren. Ein weiterer attraktiver Reiz von SPACs besteht darin, dass das Gründungsteam in die öffentlichen Märkte eintreten kann und größere Anteile an Eigenkapital behält.
Nach der Fusion wird Patel rund 13,4 % von Nautilus besitzen und Mallick 16,6 %, so eine am 14. Mai eingereichte Proxy-Erklärung.
Zum Vergleich: Der Isilon-IPO-Antrag von 2006 listete den Anteil von Patel mit 5,8% auf.
Das Unternehmen gab im Februar bekannt, dass seine Bewertung nach der Fusion 1,3 Milliarden US-Dollar betragen würde, bei einem Aktienkurs von 10 US-Dollar. Die Aktien der Briefkastenfirma Arya Sciences Acquisition Corp III endeten am Mittwoch bei 11,16 $. Der Ticker wechselt am Donnerstagmorgen auf NAUT.
Der SPAC von Nautilus ist „bereit, Risiken in der Risikokapitalphase der Entwicklung weiterhin zu finanzieren“, sagte Matt McIlwain, Managing Director der Madrona Venture Group, einem frühen Geldgeber von Nautilus. „Dies ist in vielerlei Hinsicht ein noch recht junges Unternehmen“, sagte McIlwain, der auch im Vorstand von Nautilus sitzt. Madrona und andere Investoren betrachten eine Technologie langfristig, um ein seit langem bestehendes Problem in den Biowissenschaften zu lösen, sagte McIlwain.
Nautilus betritt eine Arena mit solidem Investoreninteresse. Zu den Unternehmen, die für neue Technologien für die Proteomanalyse werben, gehören Seer, das Ende letzten Jahres bei einem traditionellen Börsengang 175 Millionen US-Dollar aufgebracht hat; Quantum-Si, das voraussichtlich ebenfalls über einen SPAC mit einer Bewertung von 1,46 Milliarden US-Dollar an die Börse gehen wird; und SomaLogic mit einer für diesen Herbst erwarteten SPAC-Fusion im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar.
Nautilus erwartet einen ersten Umsatz im Jahr 2022, der bis 2025 183 Millionen US-Dollar erreichen wird, obwohl das Unternehmen laut einer Investorenpräsentation vom Februar mit einem geschätzten Nettoverlust von 42 Millionen US-Dollar immer noch unprofitabel sein wird.
Die Büros des Unternehmens in Seattle sind die Heimat eines Großteils seines Computerteams, und das Nasslabor befindet sich in San Carlos, Kalifornien. Nautilus beabsichtigt, seine Belegschaft bis Ende nächsten Jahres auf mehr als 200 Mitarbeiter zu verdoppeln.
Nautilus hatte vor der SPAC-Fusion insgesamt 109 Millionen US-Dollar aufgebracht, darunter eine 76-Millionen-Dollar-Runde der Serie B im vergangenen Jahr, die von Vulcan Capital geführt wurde, einer milliardenschweren Holdinggesellschaft, die vom verstorbenen Microsoft-Mitbegründer Paul Allen gegründet wurde. Bezos Expeditions, der VC-Arm des Amazon-Gründers Jeff Bezos, investierte ebenfalls zusammen mit Perceptive Advisors, Andreessen Horowitz, Madrona und anderen.
Andreessen Horowitz wird 14,2% des kombinierten Unternehmens besitzen; Vulkan wird 5,8% besitzen; und Madrona wird laut der Proxy-Einreichung 5,1% besitzen.
Nautilus wird 145 Millionen US-Dollar aus der SPAC-Fusion sowie 200 Millionen US-Dollar von neuen und früheren Geldgebern über private Investitionen in öffentliches Eigenkapital, auch bekannt als Stammaktien-PIPE, eintreiben, die als zusätzliche Finanzierungsrunde verwendet werden, um einen SPAC zu befeuern.
Die von Perceptive Advisors geleitete PIPE umfasst Madrona, Vulcan und Andreesen sowie neue Investoren wie RA Capital Management, Ally Bridge Group, Bain Capital Life Sciences, Franklin Templeton Investments, OrbiMed, Alyeska Investment Group, LP und Casdin Capital.
Mallicks ehemaliger Postdoc-Berater, Mitbegründer des Instituts für Systembiologie und Mitglied der Fakultät, Ruedi Aebersold, ist Mitglied des wissenschaftlichen Beirats von Nautilus. Weitere Mitglieder des wissenschaftlichen Beirats sind Joshua LaBaer, geschäftsführender Direktor des Biodesign Institute der Arizona State University, und Nobelpreisträger Lee Hartwell, ehemaliger Präsident und Direktor des Fred Hutchinson Cancer Research Center.